2016年,全社会用电量59198亿千瓦时,同比增长5.0%;全口径发电设备容量累计达164575,同比增长8.2%。全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为3785小时,同比减少203小时。此前国家能源局下发了13省市新建火电机组停建/缓建清单,以实现2020年控制煤电机组在11亿千瓦以内的目标。我们预计随着电源投资的放缓,发电利用小时数有望探底回升。

电网基本建设投资完成额5426亿元。

2016年电网基本建设投资完成额5426亿元,同比增长16.9%。我们预计“十三五”期间电网投资额仍将维持高位,配电网与特高压将是主要投资方向。

其中,2017年将是特高压直流建设高峰期,这将带动相关企业2017年业绩的高速增长,如许继电气、平高电气等。

光伏装机量达34.7GW,创历史新高。

2016年全国新增光伏装机量达34.7GW,累计装机达77.4GW,高增长主要由于2016年上半年的抢装潮所致。我们预计2017年上半年同样有一波抢装潮,产业链价格将因此暂时企稳回升。从长期来看,“十三五”期间将是光伏企业比拼研发与产品成本的激烈竞争阶段,尤其是在装机规模较2016年减小的逆境之下,降本增效是唯一选择。此外,分布式光伏有望在2017年继续加大规模。

风电装机量约18GW,2017年有望迎来抢装。

2016年全国新增风电装机量约18GW,累计装机达148.6GW,略低于预期。

我们预计在2018年即将下调风电标杆电价的背景下,2017年行业将迎来一波抢装潮,规模或与2015年的30GW相当,行业景气度将逐步回升。